Hantu-Raya es un tipo de ente fantasmal o demoniaco. Al igual que el Toyol, tiene un amo y según le folclor le confiere grandes poderes. Se decia que su amo o uno de sus antepasados había hecho un pacto con un demonio. El pacto consistia en proveer aquello que necesitara Hantu-Raya y nombrar un nuevo amo antes de morir a cambio de poder. Las personas que no lograran deshacer el vinculo con Hantu-Raya antes de morir sufrirían muchísimo e incluso en algunas versiones podía llevar a que se conviertan en muertos vivientes (algo parecido a los zombies).
Se dice que puede tomar la forma de su amo incluso después de que este haya muerto y vaga durante las noches buscando comida o un nuevo amo y asustando a las personas haciendo creer que su antiguo amo ha salido de su tumba. Cuando toma la forma de su amo mientras este vive, se le suelen atribuir “travesuras” tales como acostarse con la pareja de su amo.
Otra de las habilidades que se le atribuyen es la de poseer seres humanos y animales por lo que se los puede usar para ciertas tareas que requieran fuerza o para lastimar a los enemigos llegando incluso a matar.
Generalmente se alimenta de ancak que es una ofrenda para los espiritus que contiene arroz amarillo, huevos, pollo frito, hojuelas hechas a base de arroz y una muñeca. Tambien se les suele hacer ofrendas de sangre de animales. Todas las ofrendas deben hacerse correctamente para evitar sufrir daños
De acuerdo a otras leyendas, es el amo de todos los fantasmas y es el lider de las legiones del inframundo. En la cultura malaya moderna influenciada por el Islam, Hantu-Raya es identificado como el demonio.